Regulación, IA y tokenización marcan la nueva etapa del asesoramiento financiero independiente

El congreso comenzó con la bienvenida de Carlos García Ciriza, presidente de ASEAFI, quien destacó el crecimiento de la asociación y puso en valor que están trabajando en la I Radiografía del Asesoramiento Financiero, una iniciativa que “nace con el objetivo de construir un mapa fidedigno, técnico y global del sector del asesoramiento financiero que opera de forma alternativa a los canales bancarios tradicionales”.

A continuación, Camino Hidalgo, de la CNMV, abordó la situación y algunos retos de las entidades del asesoramiento financiero y destacó la evolución positiva del asesoramiento financiero en 2025, con 299 entidades activas, 3,9 millones de clientes minoristas e ingresos de 1.506 millones de euros. También subrayó el crecimiento del asesoramiento independiente y señaló como principales retos la transformación tecnológica, la irrupción de nuevos actores, la inteligencia artificial, DORA, MiCA y la tokenización. Por su parte, Ignacio Santillán, de FOGAIN, intervino con una ponencia sobre el continuo avance en la protección del inversor y los 25 años de la entidad, y señaló que “en cualquier crisis, lo más importante es la información: entender qué ha ocurrido, cuáles han sido las líneas de actividad afectadas y en qué cuentas se han producido los problemas”.

Regulación y adaptación de las ESIS 

El primer bloque estuvo dedicado al contexto regulatorio. Ana Martínez-Pina, de Gómez-Acebo & Pombo, señaló que “el asesoramiento financiero en España muestra una evolución positiva, con 95 EAF y 58 EAFN registradas, y un crecimiento significativo entre 2024 y 2025 tanto en contratos como en patrimonio asesorado”, y destacó que “los contratos de asesoramiento de EAF y EAFN aumentaron un 40,9 %, mientras que el patrimonio asesorado total creció un 25,4 %, hasta alcanzar los 21.515.083 miles de euros”.

En la mesa sobre entorno regulatorio y adaptación de las ESIS, moderada por Carol Daunert, de Diverinvest EAF, Gloria Hernández Aler, de finReg360, señaló que la RIS introduce mayor flexibilidad para determinados perfiles de clientes y abre la puerta a un asesoramiento más simplificado. Además, apuntó que su aplicación se prevé en torno a finales de 2028 o principios de 2029 y destacó como uno de sus objetivos “dejar que las personas dejen de ser ahorradores y empiecen a invertir”.

Por su parte, Cristina Esteban, de Gómez-Acebo & Pombo, explicó que la RIS refuerza el principio de value for money, la transparencia de la información y el control sobre los incentivos, que deberán aportar un beneficio real y demostrable para el cliente. Asimismo, Pilar Galán Gavilá, de KPMG, abordó el papel de los finfluencers y la necesidad de reforzar acuerdos y controles ante nuevas formas de promoción financiera y fraude digital.

Tecnología aplicada al asesoramiento financiero

Tras el descanso, el programa continuó con el bloque dedicado al entorno tecnológico para las ESIS. En la mesa sobre entorno tecnológico de soluciones para ESIS, moderada por Vicente Varó, de FINECT, Juanjo Peña, de Openfinance, señaló que “la tecnología y la IA deben facilitar el día a día de las entidades, pero sin sustituir el criterio, la creatividad y la capacidad de análisis del asesor”. Por su parte, Joaquim de la Cruz, de Flanks, destacó que “los datos ordenados y disponibles serán esenciales para integrarse con aplicaciones, proveedores y partners”.

Asimismo, Gonzalo de la Peña, de Wio Capital, afirmó que “el sector debe preguntarse si cuenta con las herramientas necesarias para abordar los retos tecnológicos que vienen”, y puso el foco en el potencial de la IA para convertir grandes volúmenes de información en datos accionables. Sergio Navarro, de The Wealthabout Company, apuntó que “las entidades no pueden paralizarse ante la incertidumbre tecnológica y deben apostar por flexibilidad y soluciones diferenciadoras”.

Este bloque incluyó también la intervención “Datos, tecnología y confianza: el nuevo asesor financiero en la era RIS”, de la mano de Juanjo Peña, de Openfinance. En su intervención abordó la evolución del asesoramiento financiero en un contexto marcado por la digitalización, el cumplimiento normativo y la innovación. La presentación situó la Retail Investment Strategy, RIS, como un recordatorio de que “el cliente siempre fue el objetivo”, y puso el foco en retos como el modelo de negocio, la modernización de la información, el asesoramiento no independiente, el value for money y la restricción de incentivos.

Asimismo, Javier Planelles y Horacio Encabo, ambos de Andbank España, participaron con la ponencia “Del asesor tradicional al asesor tecnológico: cómo la IA potencia el valor del asesor financiero de las ESIS”. En esta destacaron que “la IA afecta a todos los sectores a la vez” y que las entidades deben estar preparadas para “navegar en un entorno de incertidumbre”. Además, subrayaron que el asesor debe contar con “criterio propio, formación y objetivos claros para elegir e integrar bien las herramientas, especialmente ante un cliente cada vez más informado”.

Tokenización y activos digitales

La siguiente parte de la jornada estuvo centrada en activos digitales y tokenización. En la intervención “Posibilidades y aplicación de la Tokenización para ESIS”, Nicolás Martínez, de EARA, destacó que “la tokenización ha dejado de ser una promesa tecnológica para convertirse en una infraestructura regulada, apoyada en la convergencia entre tecnología y regulación”. Al hilo de ello, cabe destacar que la sesión puso el foco en la figura de la ERIR, Entidad Responsable de la Inscripción y del Registro, como pieza clave para dotar al token de certeza jurídica, trazabilidad y continuidad operativa.

A continuación, se celebró una mesa de debate sobre tokenización de activos, moderada por Alejandro Risco, de EARA. Mariona Pericas Estrada, de finReg360, señaló que la tokenización presenta un amplio potencial, siempre dentro del marco jurídico aplicable, aunque apuntó que el régimen piloto todavía no ha movilizado de forma significativa a las grandes instituciones y mercados.

Por su parte, Santiago Navarro de Andrés, de Portfolio Stock Exchange, defendió la necesidad de analizar el beneficio real para emisores e inversores y avanzar desde entornos controlados que permitan comprobar el funcionamiento del modelo. Alfonso Ayuso, de Minos Securities A.V., subrayó que la tokenización “no es un producto financiero, sino una tecnología financiera”, y destacó su capacidad para construir nuevos raíles de mercado. Finalmente, Juan Jurado, de Ursus-3 Capital A.V., puso el foco en el potencial de los fondos tokenizados y en la necesidad de avanzar en su regulación para favorecer una mayor implicación institucional.

Finalmente, el congreso concluyó con la intervención “El estado del mercado cripto”, a cargo de Flavio Rossetti, de Bitwise, quien señaló que Bitcoin mantiene algunas características diferenciales dentro del mercado cripto, entre ellas su condición de “activo escaso”, con un límite de 21 millones, y su “baja correlación entre activos”. Durante su ponencia, también abordó la relación de Bitcoin con la oferta monetaria global, la inflación y la evolución de su volatilidad, y destacó que los ETP permiten acceder a criptoactivos a través de un producto financiero “regulado y transparente”, sin que el inversor tenga que gestionar directamente carteras, intercambios o claves privadas.