Más allá de la volatilidad: la demanda de oro físico se dispara un 44% mientras los inversores aprovechan la corrección

Sin embargo, los datos del mercado físico cuentan una historia completamente diferente.

Mientras los precios caían, la demanda de compra por parte de los inversores privados se disparó, según el experto en metales preciosos Nicolas Cracco (CEO de Gold Avenue).

Los datos de su plataforma muestran que:

• La demanda de los inversores privados se disparó un 44 % respecto a la semana anterior.
• Las reventas aumentaron solo un 8 %.

«Lo que acabamos de ver es una clásica corrección impulsada por factores macroeconómicos. Las crecientes expectativas de subida de los tipos de interés y la fortaleza del dólar provocaron fuertes ventas de oro en papel, pero eso no refleja lo que está ocurriendo en el mercado físico, donde el comportamiento de los inversores sigue estando claramente orientado a la compra. En nuestra plataforma, la demanda de los inversores particulares se disparó un 44 % respecto a la semana anterior, mientras que las reventas solo aumentaron un 8 %. Ese desequilibrio puede interpretarse como una señal de que los inversores no vendieron por pánico, sino que aprovecharon la caída para acumular oro físico a precios más bajos. El repunte que estamos viendo ahora, con el oro subiendo casi un 4 % y la plata más de un 8 % desde ayer por la tarde tras los últimos anuncios de Trump, refuerza la idea de que probablemente se trató de una corrección, no de un cambio de tendencia. Los compradores físicos intervinieron rápidamente, lo que suele ser un indicio de la fortaleza subyacente del mercado. Y la venta masiva por parte de inversores que intentaban obtener liquidez para pagar ajustes de márgenes o, simplemente, para cobrar parte de las importantes ganancias que el oro ha generado en los últimos años, puede considerarse en realidad otro ejemplo de la fortaleza del oro: cumple su función como protección de la cartera en tiempos de crisis».

Y además...

El lunes, los precios de los metales preciosos cayeron bruscamente: el oro bajó a4,265 dólares/oz (un descenso de más del 5,5 %) y la plata a 65,57 dólares/oz (un descenso del 6,5 %).

El oro ha caído cerca de un 20 % desde su máximo de finales de enero, lo que evidencia la magnitud de la reciente corrección.

Este movimiento se produce tras un rápido cambio en las expectativas del mercado, donde los inversores ahora contemplan cada vez más la posibilidad de un aumento de los tipos de interés, mientras que algunos también vendieron oro para cubrir pérdidas en otros activos.

Resumen del mercado de la semana pasada

Entre el 16 y el 20 de marzo, tanto el oro como la plata cayeron significativamente, registrando uno de los mayores descensos semanales desde 1983.

Los acontecimientos en curso en el conflicto con Irán han impulsado los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril, aumentando la preocupación por la inflación y fortaleciendo el dólar.

Con los mercados descontando ahora tipos de interés más altos, el oro se encuentra bajo presión a pesar de su papel como activo refugio, ya que los tipos de interés más elevados reducen su atractivo en comparación con los activos que generan rendimientos.

La presión sostenida también reflejó las ventas continuas durante la semana, reforzando la tendencia bajista.

Ante la persistencia de la volatilidad en materias primas y acciones, los inversores siguen de cerca las señales de los bancos centrales y los acontecimientos en Oriente Medio para anticipar la próxima dirección del mercado.

Precio del oro

Durante la última semana, el oro disminuyó un 10,02%, alcanzando un máximo semanal de 5,049 $/oz (161,97 $/gramo) el 17 de marzo, antes de caer a un mínimo de 4,517 $/oz (145,27 $/gramo) el 20 de marzo.

Precio de la plata

La plata cayó un 13,08% durante la semana, alcanzando un máximo de 83,27 $/oz (2,68 $/gramo) el 16 de marzo, antes de caer a un mínimo de 68,32 $/oz (2,20 $/gramo) el 19 de marzo.